صفقة التمويل الإسلامي توسع قاعدة المستثمرين لمؤسسة التمويل الإفريقي

* يرعى هذا المحتوى RMB ، وهي علامة تجارية للخدمات المالية متنوعة تشمل الخدمات المصرفية الاستثمارية ، وإدارة الصناديق ، وإدارة الثروات الخاصة والخدمات الاستشارية.

بقلم إبراهيم مولا *

في عام 2016 ، سعت مؤسسة تمويل أفريقيا (AFC) ، وهي مقرض متعدد الأطراف متعدد الأطراف مقره نيجيريا ، إلى زيادة التمويل بمستويات تسعير تنافسية في محاولة لمساعدتها في تمويل عدد من مشاريع البنية التحتية الجديدة في أفريقيا. كما تهدف إلى تنويع قاعدة المستثمرين في العملية. تم تحقيق هذا الهدف من خلال الإصدار الناجح لصكوك المرابحة.

وفي وقت طرح هذه القضية ، قال أندرو علي ، رئيس الاتحاد الآسيوي ورئيسه التنفيذي: "إن القيم الأساسية للتمويل الإسلامي والحاجة إلى الاستثمار الأخلاقي في الأصول ذات الأثر الاجتماعي الإيجابي الملموس ، جعلت إصدار الصكوك خيارًا طبيعيًا بالنسبة لنا. نحن نوفر للمستثمرين العالميين فرصة المشاركة في مشاريع البنية التحتية ذات التأثير العالي والتي لا تعزز التنمية الاجتماعية والاقتصادية عبر إفريقيا فحسب ، بل تولد أيضًا عوائد اقتصادية لمستثمرينا ".

إبراهيم مولا ، رنمينبي

وكان الاتحاد الآسيوي لكرة القدم قد سعى في البداية إلى جمع 100 مليون دولار أمريكي ، لكنه زاد من إصداره على خلفية الطلب القوي من المستثمرين الدوليين إلى 150 مليون دولار وما زال المبلغ مفروضا. تمكن الاتحاد الآسيوي من جذب اهتمام المستثمرين من آسيا ، وهو جزء مهم من محاولة البنك لتنويع قاعدته الاستثمارية. تم وضع ما يقرب من الثلثين (63 ٪) من الملاحظات مع حسابات مقرها في منطقة آسيا والمحيط الهادئ ، و 23 ٪ مع حسابات في الشرق الأوسط ، و 15 ٪ مع حسابات في أفريقيا و 1 ٪ في حسابات مقرها في مكان آخر.

وقد عمل بنك الإمارات دبي الوطني كابيتال ، وهو بنك استثماري يتخذ من دبي مقراً له ، ومجموعة ميتسوبيشي يو إف جي المالية ، ومجموعة خدمات مالية يابانية ، وبنك راند ميرشانت ، كمسؤولين مشتركين ومديرين رئيسيين مشاركين مع بنك الإمارات دبي الوطني كابيتال بصفته المنسق العالمي الوحيد.

تم تنظيم الحل المبتكر كصكوك مرابحة مدعومة بتدفقات نقدية متوافقة مع الشريعة الإسلامية. لكي تصنف هذه الصفقة على أنها متوافقة مع أحكام الشريعة الإسلامية ، يجب مراجعتها والموافقة عليها من قبل لجنة استشارية شرعية (SAC). تم الحصول على هذه الموافقة من قبل مجلس الشريعة التابع لبنك الإمارات دبي الوطني ، وتمت مراجعتها من قبل البنك الإسلامي السعودي FNB الذي يضم مركز البحوث الزراعية الذي يضم علماء عالميين معروفين ومعتمدين كأعضاء. تم تفويض SAC للاعتناء بجميع القضايا المتعلقة بالشريعة في مجموعة FirstRand. صكوك المرابحات هي صكوك مبنية على أساس عقد المرابحة (بيع زائد التكلفة).

يتم تعريف الصكوك من قبل هيئة المحاسبة والمراجعة للمؤسسات المالية الإسلامية كشهادات ذات قيمة متساوية تمثل حصصًا غير مقسمة في ملكية الأصول الملموسة أو حقوق الانتفاع والخدمات أو (في ملكية) موجودات مشاريع معينة أو نشاط استثماري خاص.

عقد المرابحة هو اتفاق يبيع البائع بموجبه سلعة أو سلعة ، قام البائع بشرائها وحيازتها بناء على وعد ورد من العميل للشراء. يشمل سعر البيع التكلفة زائد هامش ربح متفق عليه.

صكوك المرابحة عادة ما تكون قصيرة الأجل بطبيعتها مع فترات زمنية تتراوح بين سنتين وأربع سنوات. وهي منتج مناسب للمصدرين الجدد لاستخدامه كنقطة دخول لجذب المستثمرين المستهدفين مع السماح للمصدر بإنشاء وجود في هذا السوق وإتاحة الفرصة لبناء سجل تتبع يمكن استخدامه عند إصدار صكوك ذات تاريخ طويل. ووفقًا لتقرير تصورات وتوقعات الصكوك لعام 2017 ، كانت هذه الأنواع من الصكوك هي ثاني أكثر استخدامات من حيث نوع البنية ، والتي تقدر بحوالي 11 مليار دولار ، ويمكنها أن تلعب دوراً رئيسياً في استغلال الأموال المطلوبة في المستقبل ، بالإضافة إلى السماح المصدر لتنويع قاعدته التمويلية.

توضح AFC Sukuk الإمكانيات التي يمكن تحقيقها باستخدام الشريك المناسب الذي يفهم احتياجات وأهداف التمويل الخاصة بالعميل ، وفي الوقت نفسه ، يقدم منتجًا شاملاً في السماح للمستثمرين الذين يطلبون عودة متوافقة مع الشريعة الإسلامية لتحقيق أهدافهم في وقت واحد. .

منحت هذه الصفقة صفقة العام 2017 في فئة التمويل الإسلامي في أفريقيا من قبل مجلة The Banker.

  • إبراهيم مولا هو متخصص في الأعمال المصرفية / المالية الإسلامية في بنك راند ميرشانت
نمو التمويل الإسلامي:يعد التمويل الإسلامي أحد أسرع القطاعات المالية نمواً في العالم. حيث كان اقتصاد التمويل الإسلامي يقدر بنحو 2 تريليون دولار في عام 2015 ، مع الخدمات المصرفية الإسلامية المسؤولة عن 1.4 تريليون دولار ، قطاع التكافل (التأمين) مقابل 38 مليار دولار ، الصكوك ( السندات) بمبلغ 342 مليار دولار ، والأموال الإسلامية بمبلغ 66 مليار دولار ، والمؤسسات المالية الأخرى 106 مليار دولار. قادت الصناديق الإسلامية والصكوك نموًا سنويًا بنسبة 15٪ و 14٪ على التوالي. وكان التكافل متأخراً بنسبة 11٪ ، بينما شهدت البنوك الإسلامية نمواً متواضعاً بنسبة 6٪.

ومن المتوقع أن يصل إجمالي أصول التمويل الإسلامي إلى 3.5 تريليون دولار بحلول عام 2021 ، بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ 12٪ ، مع أن المصرفية الإسلامية هي المسؤولة عن معظم هذا النمو ، ومن المتوقع أن يصل إلى 2.7 تريليون دولار في الأصول بحلول عام 2021.